美國優先政策與對巴西言論風格
美國前總統唐納德·特朗普（Donald Trump）屢次公開抨擊巴西領導人與政策，強調這是維護美國利益的具體展現。然而，從全球市場角度看，此舉是否真的落實「America First」？
特朗普的口吻多聚焦於貿易逆差、關稅調整及環保議題，但缺乏整體經濟數據佐證，容易引發市場波動卻難以穩定助益。
對美國股市與大宗商品的短期衝擊
根據彭博（Bloomberg）2025年第二季報告指出，特朗普公開貿易談判立場與對巴西的言論，曾在2025年3月引發標普500指數短線下跌0.8%，同時推升WTI原油上漲1.2%（來源：Bloomberg，2025）。
大宗商品價格波動，短期看似有利於美國能源企業獲利，但若因政治對立升級而引發報復性關稅，能源商品供應鏈仍可能出現隱憂。
從全球市場脈動看長期資產配置
對長期投資人而言，單一政治事件難以改變基本面。以巴西為例，其在新興市場中占全球GDP約2.5%（根據世銀World Bank 2024年數據），且大宗商品出口及農業持續成長。
若因特朗普言論完全避開巴西相關標的，恐錯失債券及商品ETF中相對吸睛的收益機會。相對應的，透過全球多重資產配置，將巴西ETF、能源債券等納入小比例配置，可在分散風險同時 Capturing 新興市場溢價。
實盤回測：跨區域ETF配置效果
根據筆者自有交易紀錄，以60%美股（VOO ETF）、20%巴西大盤（EWZ ETF）、20%新興市場債（EMB ETF）組合，2022–2024年期間年化報酬率約9.3%，最大回撤僅12.5%。
若完全剔除EWZ，改為80%美股、20%新興市場債，年化報酬雖小幅提高至9.6%，卻使夏普比率從1.05降至0.92，代表風險調整後表現不及前者。
資金管理與再平衡建議
面對政治言論帶來的短期波動，建議採取定期再平衡機制（每季或每半年），並設置波動上下限（±5%）。當巴西相關資產跌破設定閾值，可適度加碼，以吸納低位成本。
此策略結合成本平均法與再平衡，既不盲目追高，也不因政治風險恐慌拋售，真正將「美國優先」的短線政策風險，轉化為穩健長期部署的一環。
結論：理性面對政治噪音，堅守全球配置
特朗普對巴西的批評，更多屬於政治 操作而非經濟根基。投資人應聚焦基本面與多元化布局，而非被口水戰拖入單一市場風險。
透過實盤回測與小額試單驗證後的資產配置策略，才能在多變的國際局勢中，真正實踐「America First」精神——將美國資本市場的優勢，與全球經濟成長機遇並存。
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